O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) decidiu pelo corte na taxa de juros de 0,25 ponto percentual. Com isso, a Selic vai a 14,75% ao ano. A decisão foi unânime entre os membros do comitê.
Há meses o mercado aguardava por um corte nos juros nesta reunião. Mas o cenário geopolítico se alterou recentemente com o conflito no Oriente Médio, após Estados Unidos e Israel iniciarem uma investida contra o Irã e outros países da região.
No comunicado, o Copom aponta para o risco inflacionário com a guerra. “Os riscos para a inflação, tanto de alta quanto de baixa, que já se encontravam mais elevados do que o usual, se intensificaram após o início dos conflitos no Oriente Médio” e reforça a “postura de cautela em cenário de maior incerteza”. Leia a íntegra do comunicado.
Apesar disso, o Comitê diz que o início do ciclo de “calibração” da política monetária era “propício”, “na medida em que o período prolongado de manutenção da taxa básica de juros em patamar contracionista propiciou evidências da transmissão da política monetária sobre a desaceleração da atividade econômica, criando condições para que ajustes no ritmo dessa calibração, à luz de novas informações, sejam possíveis de forma a assegurar o nível compatível com a convergência da inflação à meta”.
Ainda assim, o Copom reforça sobre postura de cautela e serenidade, e não indica no comicado a projeção de novos cortes, apontando para que processo de decisão da taxa básica de juros deva incorporar “novas informações que aumentem a clareza sobre a profundidade e a extensão dos conflitos no Oriente Médio, assim como seus efeitos diretos e indiretos sobre o nível de preços ao longo do tempo”.
Expectativa era pelo corte, mas guerra gerava dúvidas
Dessa vez não havia um consenso no mercado sobre a decisão do Copom. Mesmo assim, a expectativa predominante era de que a Selic teria seu o primeiro corte em quase dois anos. O último corte na Selic foi feito em maio de 2024, quando a taxa básica caiu de 10,75% para 10,5%. Depois disso, o ciclo só foi de alta dos juros, e desde junho de 2025 a Selic está estacionada em 15%. Veja aqui o histórico.
Na última semana, o mercado financeiro passou a projetar um corte menor na Selic neste mês e no ano, em meio à disparada do petróleo e incertezas provocadas pela guerra no Oriente Médio. O preço do barril de petróleo saltou da casa dos US$ 60 para o patamar de US$ 100.
No boletim Focus dsta semana, a expectativa passou a ser de um corte de 0,25 ponto percentual no Copom de março e não mais de 0,50 ponto, como estava sendo projetado até a semana anterior. Veja aqui o detalhamento.
Na reunião anterior, em janeiro, os diretores do Copom sinalizaram que, “em se confirmando o cenário esperado”, a flexibilização da política monetária começaria na reunião seguinte. Ou seja, o BC indicou que começaria o corte de juros nesta reunião.
Super-Quarta
O Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, também teve decisão sobre juros nesta quarta, e anunciou a manutenção da taxa no país, que segue, então, na faixa de 3,50% a 3,75% ao ano. Esta é a segunda vez que o Fomc (Federal Open Market Committee) decide pela manutenção da taxa e a primeira reunião do comitê após o início da guerra dos Estados Unidos e Israel contra o Irã.
O Comitê norte-americano cita no comunicado que o cenário permanece de “incertezas elevadas”, e a inflação ainda em níveis mais altos para justificar a decisão.